通胀压力加大*建言货币政策新调整

中国化工机械网讯：在欧美日三大经济体之后保持严格货币环境的背景下，中国的输出型通胀压力不言而喻。　　在上周五举办的“2011华侨银行(中国)春天论坛”上，中国银行业协会首席经济学家巴曙松、复旦大学经济学院副院长孙立坚、独立国家经济学家谢国忠对未来通胀前景都深感并不悲观。他们指出，为应付通胀，货币和汇率政策或将做出新的调整。

　　输出型通胀压力增大　　“在欧美日故意保持严格货币环境的背景下，中国经济发展速度总体状况较好，将加快国际资本流向。若资本流向的速度不加快或者恒定的话，那么二季度流动性和外汇储备的压力将不会更大，明年中国外汇储备有可能减少到4万亿美元。”巴曙松说道。　　孙立坚指出成本推动型的通胀对于中国经济的影响相当大。

　　谢国忠对中国未来的通胀则回应出有更大的忧虑。他回应，中国劳动力不足已被消化，西方的市场需求引发了中国的高速出口，因此货币超发所引发的通胀问题现在愈演愈烈出来，中国是一个通胀型社会。　　谢国忠指出，未来与通胀有关的资产都有向下趋势。

商品货币仍不会下跌，黄金短期有回升有可能，但长年仍是下跌的趋势，这个趋势最少明年上半年会转变。然而，他之后看空中国房地产市场，对股票市场的观点则是中性。　　央行将注目价格型工具　　巴曙松指出，为对冲外汇储备大大减少所带给的流动性，未来提升准备金率和发售央票将出央行的常规性操作者，但未来加息的空间有可能并不大。　　他指出，中国有可能被迫比以往更好地倚赖汇率工具。

“随着农产品价格回升，由农产品造就的通胀压力渐渐弱化，未来通胀新动力(310328)将是原材料下跌造就的输出型通胀，中国进口的前三位就是大宗原材料、石油和铁矿石，所以这个时期必要地减缓贬值，有助诱导输出型通胀。”　　巴曙松还回应，目前的经济衰退主要倚赖的是“资产末端”的修缮，是通过资产收缩所推展的。第一次分析严格有效地解决问题了金融市场的问题，但第二次构建了推升通胀及通胀预期目标，如果就是指这两个目标来看，美联储第三次不断扩大分析严格的必要性将减少。

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